从双节假期数据展望中国民航业Q4发展趋势
据每日经济新闻报道，10月1-8日假期期间，中国内地航线航班量及投放运力增长显著，同比平均增长率超过12%，投放运力与今年疫情前峰值相比亦增加约7%。不过，旅客量增速未及航班及运力增速：10月1-8日内地航线平均客座率仅为77%，与今年疫情前相比仍有约10%的缺口。另一方面，长假依然未能带动境外出行，中国内地通航国际及地区航班量继续徘徊于去年同期10%的水平。而在具体航班航线表现方面，10月1-8日进出港航班量较多的机场有广州、深圳、上海、北京、成都、重庆、昆明等；假期期间杭州、郑州、西安、青岛、贵阳、海口等地客流相对集中。此外，内地超过一半的千万级机场在今年假期期间日均出港航班量相比去年假期（2019年10月1-7日）实现正增长。其中三亚机场日均出港航班量同比增长逾20%。值得一提的是，武汉天河机场在今年假期期间日均出港航班量已恢复至去年的90%。如何根据双节假期数据展望第四季度中国民航行业走势，我们聚焦以下三个方面。
问题1：双节假期引发的航空出行高峰，是否意味下半年航司营收会迎来转机？
回答1：双节航空出行高峰是国庆和中秋双节引发的探亲和国内旅游客流的叠加，8天超长假期的必然结果。只能说满足了从1月底疫情爆发至今全国被压抑的出游需求在8天内集中释放，武汉机场的进出港航班量恢复至同期的90%就是印证。下半年航司应收是否迎来转机应从运力供给和市场需求两个维度分析。
在运力供给方面，只要国际航线航班不恢复正常，就会有大量宽体机运力溢出和北上广等国际枢纽较为充足的航班起降时刻资源，双节假期国内航空运力同比增长超过12%就是证明。几乎无限量的航空座位供给是无法支持国内航司的整体提价和支撑平均国内票价上行的。
在市场需求方面，自今年6月份开始的国内商务和旅游航空出行持续回暖，归根结底是我国在全国范围的整体疫情控制效果卓著。在接下来的三个月，疫情在国内个别城市和省份的局部反弹不要紧，只要不是大面积，第四季度我国航空需求还会维持较高水平，甚至会接近去年同期水平，重要时间节点是北京大会后的11月份。对市场需求的乐观预期，国内航司还会继续执行“以价换量”的策略。
问题2：目前已经出现了低票价，是否给未来航司营收带来潜忧?
回答2：基于上述供求两端的分析，第四季度国内航空市场仍将维持整体上供大于求的情况，低票价还会持续，关键时间节点是国际航空市场逐渐恢复，大量宽体机运力回归到国际航空运输市场后，国内航空的运力供给才会下降。但目前全球疫情的此起彼伏情况，还很难看到国际航线恢复迹象。平均低票价必然会引致并始终压制国内航司的利润空间。
问题3：国际航线目前复苏缓慢，有什么办法可以加速国际航线恢复？
回答3：全球范围内国际航线复苏的最大瓶颈就是各国在新冠病毒疫情防控能力差异和检测结果缺乏互认。冒然开放航空口岸将引发境外输入病例。但是，这不应该成为阻断国际航空连接的理由，因为各国在新冠病毒疫情出现前的几十年内已经存在航空安保和其他多发病毒防控的能力差异，解决问题还是有科学方法和有效路径的。笔者建议：各国在应对新冠病毒对国际航空出行安全的防控能力方面，亟需由国际航协或国际民航组织协同全球各国，制定被各国统一认可的新冠病毒检测和国际航空出行防疫标准，甚至可以在目前疫情防控较好的中日韩所在的北亚地区先行先试，再逐步推广到全球范围。如果还是目前一国一策，各自隔离，国际航空运输将始终无法大面积恢复，也只能等待有效防疫疫苗研制成功并大面积使用，这具有很大的时间不确定性。